美国最大内衣品牌Victoria’s Secret 维多利亚的秘密（VS）继续无可救药的衰退，2019年1月，该品牌同店销售录得1%跌幅，尽管环比大幅改善，但是实体店同店销售依然暴跌8%。
令市场意外的是，身体护理品牌Bath & Body Works（BBW）在1月份再度收获零增长，实体店更是录得4%的同店销售跌幅。
瑞银分析师Jay Sole 在报告中表示，该行观察，1月份VS 的促销显著增加，而这通常是在品牌产品滞销后做出的反应，这对于完全依靠VS 来推升估值的L Brands Inc. (NYSE:LB) 显然是不利的，后者股价周四录得0.77%的跌幅报26.92美元。
在过去三年，伴随女性主义运动崛起和社交媒体平权呼声，VS 代表的女性迎合男性的性感价值观彻底崩塌，除被American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 旗下少女内衣品牌Aerie 加速蚕食市场份额外，Third Love、Lively、Adore Me、Cuup 和Knix 等一众依托社交媒体的初创内衣品牌，亦加速撕咬VS 品牌，不仅仅是在产品竞争上，Third Love 联合创始人及首席执行官Heidi Zak 甚至斥资买下《纽约时报》整版广告，刊登抨击VS 价值观的公开信。
Telsey Advisory Group 分析师Dana Telsey 则指，2019年对于VS 是关键的过渡年份，管理层动荡之下，该公司亦号称要重新进军泳装行业，而2016年，正是因为退出泳装业务，VS 进入了持续的衰退期。
作为VS 过去三年的第一大“唱空”者，Jefferies 分析师Randal Konik 表示，VS 遇到的问题可能比大部分投资者意识的要困难的多，因为该品牌有更深层次的问题。
另一大“唱空”者——No Agency 分析师唐小唐则称，VS 的衰退远没有结束，在该品牌选择平衡规模、利润，以及坚定地改变价值观输出前，很难看到任何光亮的地方。
不过，亦有看好L Brands Inc. 的分析师。
富国银行分析师Ike Boruchow 表示，L Brands Inc. 是其2019年首选零售股，但他建议该集团应该关闭部分VS 门店，更加聚焦提高盈利能力。
L Brands Inc. 是标普500指数2018年表现次差的个股，仅好于Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集团，后者2018年暴跌近七成，而L Brands Inc. 2018年全年狂跌57.4%。
不过，截至周五收盘，科蒂集团今年股价已经报复性反弹近50%，该股周五发布超预期季度业绩后，狂飙逾三成，而L Brands Inc. 表现则再度跑输大盘，今年迄今不足3%的涨幅，大幅跑输标普500指数8.03%的涨幅。
数据VS 美国市场在1月份大幅净关店21间，由12低的978间减至957间，BBW 美国亦净关店8间，截至2月2日，集团2,943门店较1月1日少178间，其中退出Henri Bendel 和La Senza 业务导致净减少153间门店。
Randal Konik 表示，L Brands Inc. 仍有50%的下跌空间，他同时称VS 副线年轻平价品牌30亿美元销售将会跌去三分之一至20亿美元。PINK 曾一度是VS 的骄傲和增长引擎，但该品牌的目标受众，现时不但远离该品牌，更是成为该品牌在社交媒体的主要反对者。
截至2月2日的四季度，L Brands Inc. 录得3%的同店销售增幅，BBW 的13%增幅贡献了全部增长。
撇除电商业务，美国内衣和美容巨头三季度同店销售下跌1%，BBW 8%的增幅未能抵消VS 7%的跌幅。
1月份，L Brands, Inc. 销售由上年同期10.40亿美元暴跌至7.801亿美元，四季度销售微增0.6%至48.523亿美元，全年销售增幅4.8%至132.369亿美元，2017财年为126.324亿美元。
本月底，L Brands, Inc. 将发布四季度及全年业绩。
